AFP每日一题—资本配置线(CAL)

【AFP每日一题】投资规划—资本配置线(CAL)考点及相关练习题如下：

一、AFP考试知识点(知识概念)

选取可行集内任意风险资产或风险资产组合A和无风险资产构造资产组合：假设投资于无风险资产的权重为w，那么投资于风险资产A的权重为(1-w)。

资产组合的预期收益率：E(R_p)=wR_f+(1-w)E(R_A)，记为①。

资产组合方差：σ_P=(1-w)σ_A,记为②，由②得：w=1-σ_p/σ_A代入①得到：

E(R_p)=R_f+{[E(R_A)-R_f]/σ_A}σ_P ③

由此可以得出结论：将无风险资产与可行集上任意一个风险资产或风险资产组合构造的资产组合，会落在同一条直线上，我们将这条直线称作资本配置线，

需要注意，当无风险资产与风险资产构造资产组合时，资产组合的标准差=风险资产的权重×风险资产的标准差。因为无风险资产没有风险，所以对资产组合的风险没有贡献。

二、知识检验(真题题目)

市场指数型基金的预期收益率是10%，标准差为10%，当前市场上无风险资产的收益率是4%，吕先生现有资金10万元，他能承受的最大风险的标准差为12%，最小的预期收益率为11%，如果其理财师准备用无风险资产和市场指数型基金为吕先生配置资产，则下列构建的资产组合中符合吕先生要求的是()。

A.将2万元投资于无风险资产，将8万元投资于指数型基金

B.将10万元全部购买指数型基金

C.以4%的利率借入2万元，用全部12万元资金购买指数型基金

D.以4%的利率借入2.5万元，将全部12.5万元投资于指数型基金

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