CFP考试每日一题——-员工福利

某公司设计了一款员工教育培训计划，为员工出国深造提供教育资助金。付先生打算出国攻读硕士，为期两年。公司可在其出国前一次性提供 35 万元，但要求其毕业后在公司继续工作 7 年，年基本工资为 8 万元(年底支付)。若公司研究生的年平均基本工资为 14 万元，银行助学贷款年利率为 5.4 %。如以净现值法和内部回报率法判断付先生是否应该参与该计划，下列判断正确的是(  )。

A.参与，因为内部回报率IRR<5.4%，内部回报率为3.12%

B.参与，因为其净现值NPV>0，净现值为0.7795万

C.不参与，因为内部回报率IRR<5.4%，内部回报率为4.78%

D.不参与，因为其净现值NPV<0，净现值为-4.1961万

正确答案：A

(1)净现值法：最小可接受报酬率是根据个人的融资成本和投资报酬率目标来设定的。从福利角度来看，无须考虑投资报酬率目标。因此，以融资报酬率，即银行助学贷款利率5.4%作为最小可接受报酬率。使用金融计算器计算该项目的净现值，如图：

付先生应该参与该计划，该计划能为付先生节省的贷款利息在当前时点的现值为4.1961万元。 (2)内部回报率法：通过图中可以得到内部报酬率IRR=3.12%，小于5.4%，该计划的贷款利率比同时期银行贷款利率低，付先生应该参与该计划。选择A。