LPR“双降”！有何深意？对房贷、企业有何影响？

图片来源：中国人民银行官网

5年期系20个月来首次下调

此番LPR下调最受关注的，莫过于5年期以上LPR的下调，这是时隔20个月5年期以上品种首次下调。此前，5年期以上LPR从2020年4月开始，一直保持在4.65%。

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那么1年期LPR和5年期以上LPR有何区别呢？

LPR是现在银行贷款利率定价的主要参考基准，现行的LPR包括1年期和5年期以上两个品种。1年期LPR通常与企业短期贷款利率和个人短期消费贷款挂钩，个人按揭贷款、制造业中长期贷款、固定资产投资贷款等绝大多数则都是使用5年期LPR作为贷款利率的定价基准。

本次LPR“双降”有何深意？

此次LPR下调的核心目的是为实体部门降成本，也有利于降低居民房贷等生活成本，从而促进消费、增强市场主体信心。

事实上，此次调降前，央行作了充分的吹风：

1月17日，中国人民银行开展了7000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率均超预期下调10个基点，降息幅度超预期，也引发市场对LPR降息的预期。

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1月18日，在国新办发布会上，央行副行长刘国强指出，当前重点的目标是稳，政策的要求是发力，要推动企业融资成本稳中有降，继续发挥LPR改革的效能。同日，中国人民银行货币政策司司长孙国峰在金融统计数据新闻发布会上也表示，LPR会及时充分反映市场利率变化，引导企业贷款利率下行，有力推动降低企业综合融资成本。

因此，本次降息是在央行持续降准、MLF降息、国外市场加息等大环境下进行的，总体上市场各端对降息的预期较为强烈，并且恰逢年初，进一步体现了今年货币政策释放流动性、降低资金成本、稳定经济增长的导向。

房贷一族月供可能要降了

对住房消费者而言，5年期以上LPR下调意味着居民住房按揭贷款成本降低，有助于降低增量的个人住房贷款利率，更好地满足合理的住房消费需求。

以100万元贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款为例，在利率调整前，首套个人住房LPR为4.65%，月供额为5156元；利率调整后，LPR为4.60%，月供额为5126元。如此计算，月供额减少了约30元。

不过值得注意的是，由于多数存量贷款重定价日为每年1月1日，本月5年期以上LPR下降对存量个人住房贷款的影响相对有限。同时，5年期以上LPR并未与MLF利率等幅下调10个基点，而是下降了5个基点，也体现了维护房地产市场良性循环和健康发展的要求。

房企中长期贷款资金成本降低

从房企角度看，此次5年期以上LPR下调将进一步降低中长期贷款资金成本，进而鼓励房企愿贷敢贷，较好激活房企2022年的投资意愿，有助于提振房地产市场的景气度。

根据央行数据，2021年末人民币贷款余额192.69万亿元，全年人民币贷款增加19.95万亿元。其中住户贷款增加7.92万亿元，企（事）业单位贷款增加12.02万亿元。近20万亿的人民币贷款新增，如果调低5个基点，就可以节省利息100亿。

除了利好房地产市场，5年期以上LPR的变化已成为市场重要信号，影响着整个信贷市场。2021年全年企业贷款利率为4.61%，是改革开放四十多年来的最低水平，随着LPR的进一步下调，企业贷款利率有望再创新低，带动社会综合融资成本的继续降低。

LPR是一个宏观变量，它与各行各业息息相关，影响着人们的消费、投资等活动。理财师在为客户制定投资规划时，应密切关注LPR的变化，正确把握宏观经济政策基调，审时度势，适时调整。

文中资料来源：中国人民银行官网、证券时报、21财经等