《2022年理财白皮书》：2022年投资方向看哪里？

图片来源：腾讯理财通《2022年理财白皮书》

股市：板块轮动

2021年股票市场整体涨幅明显低于过去两年，且行业分化严重，全年热点轮动较快。从行业维度看，医药和消费板块绝对估值依然较高；以新能源为代表的成长板块经过年初回落后，于二季度开始持续震荡上行，成为2021年涨幅最大的板块，目前估值水平处于历史高位。

债市：走出小牛

2021年债券市场整体走出“小牛市”行情，各主要期限债券收益率均出现不同幅度下行。利率债方面，5月以来收益率出现明显下行，带动价格上涨；信用债方面，9月以来受房地产基本面下行影响，个别地产公司流动性紧张，引发相关债券抛售。

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展望2022：投资偏向低估值稳健或成长价值均衡风格

宏观：稳健中性

为应对经济下行压力，中央经济工作会议明确将2022年政策重心转向稳增长，在政策呵护下预计经济下行态势将被扭转，经济保持在合理区间运行。

股票市场方面，目前整体估值处于历史均值水平附近，整体维持中性判断，重点关注低估值板块；债券方面，绝对票息水平吸引力有限，亦维持中性判断。在稳增长力度不断加大的背景下，低估值稳健或成长价值均衡风格将成为未来投资市场的主旋律。

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行业：价值低估

热门赛道中，在大消费领域中，白酒行业成为焦点；新能源行业虽然政策利好，但是产业短期内仍然随着竞争新要素的变化而变化；科技行业方面，元宇宙赛道愈发火热，虚拟商品市场、AR/VR、云计算等高速增长，这些发展趋势将带来投资方向的多样化。

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理财师：做好资产配置，平衡投资收益和风险

综合来看，新的一年，投资者的心态也应“稳”下来，以更理性的心态进行投资，避免短期追杀涨跌；理财师则应为客户做好资产配置，以更多元的投资组合分散投资风险，提升投资收益的持续性和稳定性。

如何做好资产配置呢？

AFP金融理财师课程中提到，最优资产配置过程包括以下几个步骤：

1、明确资产组合中应包括的资产类别，通常考虑的几种主要资产类型有：货币市场工具、债券、股票、不动产、贵金属或其他。

2、明确资本市场的期望值，利用历史数据分析各类资产的期望值、标准差以及相关系数。

3、确定资产组合的有效边界，即找出在各种既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组合。

4、寻找最佳的资产组合，在满足限制因素的条件下，选择最能满足投资者风险收益目标的资产组合。

图片来源：AFP金融理财师认证培训课程

春节假期将至，大家的消费欲望将要迎来小爆发，在理性消费的同时，也要注重理性理财。各位理财师也可趁此小长假，为还没有制定新一年投资规划的客户，量身定制专属理财方案，帮助他们在2022年成为更好的投资者。

文中资料来源：腾讯理财通《2022年理财白皮书》