金融热词：价值投资，已经过时了吗？

       价值投资是一种实业投资的价值观，是以获取潜在的股息回报作为主要投资收益的理念，讲究性价比和确定性，正确地评估公司价值是价值投资的重要一环。
 
　　“价值投资就是买入有价值公司的股票，并长期持有”很多人将这句巴菲特的名言奉为座右铭

　　沃伦·巴菲特 位列《2021福布斯全球富豪榜》第六

　　价值型投资最早可以追溯到20世纪30年代，由本杰明·格雷厄姆创立，经过沃伦·巴菲特的发扬，这种投资战略在70到80年代时备受美国投资者推崇。

　　价值投资理论认为股票价格围绕“内在价值”上下波动，内在价值可以用一定的方法来测量。长期来看，股票价格有向着“内在价值”回归的趋势，所以当股票价格低于内在价值的时候，就出现了投资的机会。
 
　　作为一个价值投资者，买入股票的那一刻也就成为了公司的股东，意味着将和高管、员工一同扎扎实实创办公司，造富社会。所以当公司日益健康，盈利能力不断增强，股东也自然获得丰厚回报。

　　巴菲特曾经在他最著名的演讲“价值投资为什么能持续战胜市场”中提到：在华尔街上，股价会受到羊群效应的巨大影响，当最情绪化、最贪婪、最沮丧的人决定股价的高低时，市场价格将不再理性。

　　但是在价值投资的理念中，基于价值构造的投资组合，风险更小，预期报酬却可能更高。而你必须具有相应的知识，才能相对准确地评估企业的内在价值，在投资中也要遵循相同的安全边际的原则。
 
　　CFP课程中曾讲解过“价值型投资策略”，它来源于格雷厄姆与多德

　　本杰明·格雷厄姆：证券分析师，“华尔街教父”，代表作《聪明的投资者》

　　CFP国际金融理财师认证培训课程中这样介绍：

　　1、安全边际能够带来足够的缓冲，也就是说“价值远超过价格”

　　2、价值投资需要对“基本面”进行认真分析和研究。

　　3、价值投资分析框架，更加侧重于显而易见的定量分析。

　　4、从企业的价值回归中获得稳定的收益，更侧重于长期低风险高收益的投资。

　　5、需要有专业的企业调研与估值技能、全面的敏感度分析能力。
　　格雷厄姆在他的代表作《证券分析》中称：“投资是基于详尽的分析，本金的安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。”他这里所说的“投资”就是后来人们所说的“价值投资”。
 
　　如何评估企业的内在价值呢？

　　依照价值型投资策略的理念，在CFP课程的投资规划模块中对此有过详细解读。在选择最终投资标的时，需要对所选投资对象进行全面、细致的分析。

　　首先，所选择的上市公司质量应该优良，经营与财务状况良好，在此基础之上对公司价值进行评估。分析框架可以大致分为：

　　公司质量筛选、基本面分析、价值评估这三个部分。
 
　　为缩小投资标的的选择范围，投资者应该优选出经营稳健、质地优良的上市公司，在此过程中可以使用一些评价标准完成初步筛选工作，例如流动性、市值规模、盈利能力等。

　　做价值投资，知易行难。

　　但是要记住它的精髓：以踏踏实实办事业的心态去投资。

　　免责声明：本文中的信息或所表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。

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