“固收+”怎么变成了“固收-”？

何为“固收+”和“固收-”？

1、什么是“固收+”？

“固收 +”主要由“固收”和“+”两部分组成。固收即“固定收益”，指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资产，一般占比在 70% 以上。“+”则是指在“固收”的基础上投资于股票、可转债等风险相对较高的权益类资产，占比不超过 30%。

简言之，“固收+”的本质是以固定收益为基础、以多元化大类资产投资为主体的投资体系。

2、什么是“固收-”？

当“固收+”产品的净值出现明显回撤以致于收益率由正变为负，“固收+”就自然变成了“固收-”。所以，“固收-”并不是一个新的产品，而是形容“固收+”产品跌破净值的亏损状态。

Wind数据显示，截至2月18日，全市场1097只“固收+”基金中，今年以来出现负收益率的基金就有895只，占比达81.59%，亏损幅度最大的年内跌幅超过13%。

为什么会出现“固收-”现象？

“固收+”之所以会变成“固收-”，主要有两方面原因。

一方面，权益市场剧烈波动。开年以来，部分资金撤离高景气行业，A股在板块轮动中已震荡下行了一段时间，也让“固收+”产品的收益变得不那么稳定。

另一方面，债券市场持续调整。1月份社融数据出来后，影响固收端的债券市场大幅回调，市场的不确定性加大；同时，可转债估值居于历史高位，投资风险加大。

当构成产品的两类主要资产都出现调整，“固收+”变成“固收-”就不奇怪了。

面对“固收-”我们应该怎么做？

1、理性看待“固收+”产品的亏损

“固收+”变“固收-”，恰恰印证了一个道理：任何投资都具有一定的风险。“固收+”产品虽然以收益稳健著称，但并不代表就能完全避免亏损，投资者需理性看待这种短期内的波动。

尽管近期“固收+”产品表现不如去年，但相比权益类产品仍然表现出低回撤、攻守兼备的优势，能给投资者带来更舒适的投资体验。

2、要抱有中长期投资的心态

根据风险态度和风险承受能力去匹配，“固收+”产品更适合厌恶高风险、风险承受能力较低且投资年限在1-3年左右的投资者。

因此，持有此类产品的投资者应该抱有中长期投资的心态，不要过分关注一时的业绩表现。如果寄希望短期内通过投资来获取高收益或是完全接受不了亏损，那是不建议投资“固收+”产品的。

3、理财师应具有较强资产配置能力

“固收+”投资策略的核心就是运用资产配置来平衡风险和收益，而理财师为投资者筛选“固收+”产品的关键就在于对各类资产的配置能力。

优秀的理财师在运作“固收+”产品时不仅清晰地了解每一类资产的估值定价，而且善于搭建有效的资产配置框架，为投资者提供更均衡的收益分布。

随着“真净值”时代的到来，诸如“固收+”变“固收-”的市场现象还会经常发生，面对投资市场的瞬息万变，理财师在安抚投资者情绪、提振投资者信心的同时，也要随时关注投资动态，及时调整投资策略，最大限度避免“固收+”变成“固收-”。