最早的“华尔街”长什么样子？

我们再把目光放眼于整个历史长河，其实早在公元前21世纪美索不达米亚南部的乌尔古城，就出现了早期的金融区，颇有“华尔街”的意味。那是一个由大量贷款者、商人、交易员、金融中介组成的街道，周边还有神殿、住宅区、商店、学校，关于这个古代金融中心的故事将由此展开。

商人还是银行家？

乌尔古城的金融故事，还得从乌尔的商人说起。

这里的商人并不甘于简单做点儿小买卖，他们那时可能已经在扮演着银行家的角色。

为什么这么说呢？来看看这波操作：

以较低的利率吸收存款，这笔资金一部分用于生产用途，另一部分用作短期贷款借给别人并从中获取较高的利息。

这里有一个典型代表，名叫杜穆兹–贾米勒，一位受过良好教育、自力更生且谨慎用钱的商人。用现在的话来说，那就是要学历有学历，要能力有能力，还会过日子！

他先是从别的商人那里借了250克白银，承诺5年后归还297.3克白银，年利率相当于3.78%；然后这笔钱拿出一部分投资面包店以及其他生产活动，剩下的借给渔民和农民，大都是两三个月的短期贷款，利率单月高达20%。这一来一回，贾米勒不仅把自己借的钱还上了，还赚了一大笔利息收入。

果然是“无利不起早”的商人啊！不过，像贾米勒这样收取高额利息的商人，大概不太受债权人欢迎吧。

“纸上的利润”

作为早期金融区，乌尔古城里到处都弥漫着财富的味道，古代的商人和金融家们在这里频繁地进行借贷活动，名下账户保持着持续流转。

而在账户流转的过程中，有些支付被计入了个人名下，会计记录不再完全依赖于硬通货，还款的承诺，也可以视为硬通货。也就是说，在乌尔时期，人们已经承认“纸上的利润”。这种金融思想，对于当时的乌尔人来说可谓是很超前了！

实际上，这也是现代社会所说的无形财富发展的雏形，就像我们现在的财富无需通过实实在在的现金或金属去证明，乌尔人也不需要囤积白银来展示自己有多富有。大家都相信这些无形资产的收益是真实存在的，而且还有法律的保护。

当“纸上的利润”被承认时，金融家的债务都可以当作财富在市场上流动，那么乌尔城里出现一个可以正常运作的二级贷款市场就不足为奇了。比如贾米勒的贷款人就把票据出售给了另外两个人，他的债务也由此转移了。

融资的力量

除了商人，乌尔居民的投资意识也是相当厉害的，你能想象到吗？在4000多年前，这个城市的政府和个人竟然合伙投资于某个项目，并分享投资的利润！

那时候的人很热衷于海上的商业冒险，曾经在一次探险中，乌尔城的篮筐就作为贸易商品和白银一起用来交换其他城市的香料、宝石等。而政府和个人都对他们的探险事业做出了贡献。有趣的是，就连那些只有两只手镯的普通公民都可以参与投资并按照投资的占比获得收益。

这就是融资的力量，投资者也许默默无闻，但每个人都能在资金上出一份力，这为大型项目的建设提供了便利，比如巴比伦国王在建造大型纪念宫殿式建筑时就吸纳了很多不同来源的资金；再比如我们现在的房地产、石油钻探等行业也是采用的这种融资方式。

通过对核心产业的投资，乌尔的总体经济也得到了一定的增长。

黄金时代走向尾声

然而，金融投资有利润就会有风险，这条定律无论何时都是亘古不变的。

就在公元前1788年，乌尔城发生了一场“金融灾难”：当时的统治者突然颁布了一道敕令，宣告“所有贷款无效”。这让债务人们非常欢喜，但对于放贷人们来说简直就是致命的打击。

举个例子，贾米勒的放贷人借钱给他投资面包生意，那放贷人就可以分散自己投资其他项目的风险，但如果免除所有的贷款，像这样多元化的投资也没有什么意义了。

我们无法得知那时的统治者为何要颁布这条敕令，或许是他本人或家人都债务缠身，又或许是想通过废除债务来修复与臣民之间的关系。

不管是出于何种原因，事实是这条敕令对乌尔金融业的打击是永久性的。自此之后，乌尔的金融交易和商业贸易几乎陷入停滞，放贷人们也基本上全军覆没，乌尔古城不再如往日那般繁荣，属于这个金融中心的黄金时代走向了尾声。

乌尔古城的故事虽然早已落幕，但从这个古代金融区的发展进程中我们能看到商人的智慧、感受到无形财富的力量，以及金融与国计民生的息息相关。

古人云，“以史为鉴，可以知兴替”；我们作为金融领域的从业者，也可以透过金融史上每一次的兴衰更迭，回望初心、远观未来，从中汲取前进的勇气和能量。

以上就是本期【金融趣史】的全部内容，期待与你的下一次相遇~