AFP每日一题—相关系数、两种资产构造的资产组合的收益与风险

2025-06-13 08:42:44 作者：理财教育网

下图描绘了相关系数不同的情况下，两个风险资产构造的可行集：

以下说法正确的是( )。

A.相关系数为ρ4时，组合没有分散风险的效果

B.ρ1等于零，这种情况下可以构造无风险资产组合

C.相关系数大小关系是：ρ1>ρ2>ρ3>ρ4

D.相关系数为ρ1时，理性投资者可能将全部资金投资于资产B

答案：A

解析：当相关系数为-1时，两个风险资产构建的可行集是一条与纵轴有一个交点的折线;当相关系数为1时，形成的可行集是一条直线;当相关系数在(-1,1)之间时，形成的可行集为一条曲线，相关系数越小，可行集向纵轴弯曲的程度越大。当且仅当相关系数为-1时，才可以构造出无风险的资产组合。ρ4的相关系数是1，此时组合没有分散风险的效果，A正确。ρ1=-1，此时可以构造无风险资产组合，B错误。图中，相关系数大小顺序是ρ1<ρ2<ρ3<ρ4，C错误。相关系数为ρ1时，也即相关系数为-1时，可以通过构造资产组合分散风险，理性的投资者不会选择将全部资产投资于B资产，D错误。

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