CFP考试每日一题——-股票投资与分析

2026-09-17 08:42:54 作者：理财教育网

今年 1 月 1 日，ABS 公司信息如下：ABS 公司股票的 β 值为 1.2 ，红利分派率一直保持 40% 不变，去年每股盈利为 12 元。该公司净资产收益率为 20% 不变，当前股票市价是 120 元。若无风险利率为 5 %，市场资产组合的期望收益率为 14%。某投资者准备购买 12 万元 ABS 公司的股票，并持有 1 年，预计明年年初 ABS 公司股票市价等于其内在价值，则投资者投资该股票的预期收益为( )。(假设红利年底发放，资本资产定价模型成立)

A.17.89%

B.27.16%

C.32.04%

D.36.52%

正确答案：D

贴现率r=5%+1.2×(14%-5%)=15.8% ，增长率g=(1-40%)×20%=12% ，1年后股票市价=1年后股票内在价值=D 2 /(r-g)=[12×40%×(1+12%) 2 ]/(15.8%-12%)=158.45元，预计投资1年期收益率=[12×40%×(1+12%)+158.45-120]/120=36.52 %。

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